基金分类
在前面的课程中, 我们学习过基金家族的四大类成员, 分别是: 货币基金、债券基金、股票基金和混合基金.
这是根据基金的投资对象来分类的. 不过大家知道吗? 基金分类有很多方式, 有时候我们还会听到场内基金、场外基金、开放式基金、封闭式基金、主动型基金、被动型基金、公募基金以及私募基金.
分类方式可谓五花八门. 如果搞不懂, 投资的时候很容易云里雾里.
为了降低大家的理解成本, 学长把这些分类方式一次性总结了出来, 方便大家及时查阅.
话不多说, 我们一起来看看吧.
# 场内 VS 场外
第一种分类方式: 按照交易渠道分. 我们可以把基金分为场内基金和场内基金.
这里的"场", 指的是证券交易市场, 也就是投资者平时买卖股票的地方.
大家可以在证券交易市场里面买的基金, 叫场内基金. 买场内基金需要开立证券账户, 一上来操作有点麻烦, 而且, 场内基金的价格是实时波动的, 每过几秒就要变动一下, 对于新手来说, 这一点非常考验小心脏.
不过, 场内基金也有一定的优势. 场内基金交易的手续费要低很多, 可以为我们节约一些成本. 而且, 场内基金买卖非常灵活, 每个交易日的上午 9 点半到 11 点半、下午 1 点到 3 点可以随时进行买卖, 买入当时就可以立马成交, 卖出的时候立马就能把钱退回到现金账户.
不开通证券账户、不进入证券交易市场就能买的基金, 叫场外基金. 场外基金的手续费相对更高, 而且申购不能立马成交, 一般要等两个交易日才能份额到账; 赎回的时候也没办法立马现金到账, 少则等一天, 多则等一周以上.
场外基金每天公布一次单位净值, 价格没有实时波动, 所以一天看一次净值更新就够了. 而且开户流程相对简便.
举例来说, 金斧子基金、天天基金、蚂蚁财富上面的基金都属于场外基金.
# 开放 VS 封闭
第二种分类方式: 按照运作方式分. 基金可以分为开放式基金和封闭式基金.
开放式基金很好理解, 特点就是开放, 敞开大门让大家买卖, 所以基金规模一直在变, 而且可以随时根据市场情况改变份额. 目前, 开放式基金已经成为了市场主流.
封闭式基金正好相反, 份额不可以变, 而且有长达数年的存续期, 存续期内不能申请赎回, 到期清盘或者转成开放式基金. 现在市场上已经很少见到封闭式基金的身影了.
# 主动 VS 被动
第三种分类方式: 按照投资方式分. 基金可以分为主动型基金和被动型基金.
主动型基金主要靠基金经理的主观分析判断, 在合同约定的范围内, 基金经理可以就仓位、选股进行主动决策.
所以说, 基金经理的水平对主动型基金的收益至关重要. 优秀的基金经理可以跑赢市场平均水平, 水平不高的基金经理可能会拖累我们的收益率.
被动型基金, 也叫指数基金, 指的是基金经理不主动做决策了, 而是被动地复制指数的成分, 甚至是复制各种成分的比例.
这里学长解释一下, 所谓的"指数"有专门的指数公司负责制定, 按照筛选规则选出一篮子股票, 组成指数的成分. 筛选可以依据上市公司的市值排名, 也可以依据上市公司的行业, 等等.
筛选规则是算法定死的, 最后筛选出来的是什么成分就是什么成分, 人不能随意更改.
基金经理原样复制指数的成分, 相当于放弃了主动选择投什么的权利, 不会超常发挥, 也不会失常发挥, 最后获得平均水平的收益.
# 公募 VS 私募
最后一种基金分类方式: 按照募集途径分. 基金可以分为公募基金和私募基金.
基金的募集途径有两种, 一种是公开募集, 另一种是非公开募集.
公募基金采用的是公开募集的方式, 募集途径有很多, 包括证券交易所、银行柜台等等, 随着互联网兴起, 现在手机 App 上也可以募集啦.
绝大多数投资者参与基金投资, 都是以公募基金的形式进行的. 因为平台更开放, 门槛也更低, 有些渠道可以做到 10 块钱起投, 对大众非常友好.
私募基金采用的是非公开募集的方式, 募集对象是特定投资者, 通常要 100 万元起投, 门槛较高, 所以属于小众市场. 不过, 私募基金通常"小巧灵活", 投资策略更加丰富.
公募基金和私募基金的商业模式也不一样.
国内公募基金的收入主要来源于管理费, 基金规模越大, 管理费收入越高. 不管咱们买基金赚了还是亏了, 管理费该交就要交, 所以, 公募基金相关的基金公司可以说是"旱涝保收".
私募基金的商业模式不同, 它们不追求规模, 不依靠管理费盈利, 而是追求绝对收益, 赚取收益中的一定比例. 所以, 只有当基金本身赚到钱了, 基金公司和基金经理才可以赚到钱. 从这一点来讲, 私募基金和投资者的利益更加一致.