筛选指数基金和小尾巴介绍
上一节课, 我们学习了 8 个常见的宽基指数, 它们涵盖了大盘类、中小盘类以及全市场类. 作为基金初级投资者, 我们有这 8 个指数就完全足够用啦.
不过指数本身不是投资品, 不能直接进行投资. 真正能投资的是追踪指数的基金. 每一只指数的背后, 可以有很多只基金追踪它, 复制它.
那么, 在这么多基金中, 如何决定最终投资哪一只呢? 本节课我们就来解决这个问题
# 筛选指数基分为三步.
# 第一步, 看基金规模.
指数基金的规模需要一个下限. 基金规模太小的话, 会面临清盘的风险.
所谓的清盘, 可以理解为, 这只基金不再搞下去了, 市面买不到了, 之前买过的会退钱. 清盘浪费大家的投资精力, 也耽误大家选择更好的投资机会.
通常来说, 基金规模不小于 1 亿元时, 基金清盘的概率比较小.
因为追踪宽基指数的基金太多啦, 所以, 我们可以把标准定高一点, 要求基金规模不少于 5 亿元. 这样可以让我们的筛选过程更精简.
那么, 指数基金的规模需不需要一个上限呢? 答案是不需要.
指数基金复制指数的成分进行投资, 不管募集到多少钱, 都可以按比例分配到指数的成分股上面. 所以说, 规模过大对我们投资指数基金没有负面影响.
而且, 规模大代表大家都看好, 都愿意把钱投资到这只基金上面. 这样的基金交易者多, 流动性好, 不怕买不进来, 也不怕卖不出去.
总结一下: 我们对指数基金规模的要求是不少于 5 亿元, 而且基金规模越大越好.
# 第二步, 看跟踪误差.
指数基金的原理就是复制指数的成分, 尽可能保持和指数走势一样. 所以, 判断一只指数基金好不好, 重点不是看它业绩好不好, 而是看它对指数的跟踪误差大不大.
跟踪误差越小, 说明复制越精确; 跟踪误差越大, 说明复制越糟糕.
我们在筛选的时候, 要尽可能选跟踪误差小的基金.
# 第三步, 剔除"指数增强型基金".
指数基金可以分为完全复制型和指数增强型.
完全复制型, 指的是基金完全复制指数的成分, 依葫芦画瓢进行投资就行了.
指数增强型, 指的是基金 80% 以上的投资复制指数, 还留出不到 20%的比例, 留给基金经理主动发挥.
指数增强型基金不满足于和指数的涨幅一致, 而是想超越指数的涨幅, 获得更多收益.
但是实际上, 我们学习过, 基金经理的水平良莠不齐, 有些基金经理的能力较差, 增强之后的收益还不如完全复制的收益. 而且, 能力强大的基金经理也未必长期发挥稳定, 保不齐有发挥失误的时候. 为了让投资更纯粹, 更省心, 建议大家优先选择完全复制型.
# 实操筛选(上) : 巧用指数官网
学习了挑选指数基金的三个步骤以后, 我们就要开始实操演练啦.
我们以上证 50 指数为例, 来看一下挑选过程究竟如何操作.
我们要用到的工具有两个, 一个是中证指数有限公司的官网, 另一个是天天基金网.
首先需要大家复制中证指数有限公司的网址, 在电脑浏览器中打开, 也可以在搜索引擎中直接搜索"中证指数有限公司", 点击进入.
在中证指数有限公司的官网首页左上角, 有一个搜索框, 在此输入"上证 50", 点击搜索.
在搜索结果中, 找到"上证 50", 点击进入.
我们可以看到, 跳转页面中有上证 50 的指数简介、资料下载和相关产品. 我们的目的是筛选基金, 所以直接看"相关产品"就好. 在"相关产品"这一栏, 点击"更多"就可以看到所有追踪上证 50 的基金啦.
我们可以看到, "相关产品"有几十只, 占了满满一屏幕. 不要紧张, 在这里, 我们只需要用"基金规模"这一个指标, 就可以排除绝大部分基金啦.
三步精选指数基金的第一步, 看基金规模, 不能小于 5 亿元. 网页中的"资产净值", 代表的就是基金规模. 我们只需要保留资产净值不小于 5 亿元的就好啦.
水星财富学堂为大家准备了专属工具: 指数基金筛选表. 大家可以联系自己的训练营班班获取.
我们首先录入自己的统计时间, 方便在筛选结束后进行复查.
接下来, 我们把规模不小于 5 亿元的基金代码、名称和规模, 全部统计在表格里.
经过第一步筛选, 我们就从几十只基金当中, 选出了 7 只符合规模要求的基金.
# 实操筛选(下) : 水星专属筛选表
三步精选指数基金的第二步: 看跟踪误差. 这一步需要我们切换工具, 进入天天基金网 (opens new window).
在天天基金网中, 我们需要逐一搜索 7 只基金. 以第一只基金为例, 华夏上证 50ETF 联接 A , 代码 001051 , 我们在天天基金网主页的搜索框中搜索它的名字或代码, 并且点击.
可以看到, 这只基金的跟踪误差是 0.07%. 剩余几只基金也是用上述方法查询跟踪误差.
我们把每一只基金的跟踪误差都录入到表格之中, 方便进一步筛选
三步精选指数基金的最后一步: 排除"指数增强型基金". 排除方法很简单, 指数增强型基金的名字里会带有"增强"两个字, 我们一看基金名字就知道了.
在"是否增强"这一列, 我们根据实际情况填写是或否.
注意, 我们要选择的是不增强的基金, 所以, 结果为"否"的基金才是我们要选择的哦. 经过筛选, 最后符合标准的还剩五只基金.
这些基金不需要全部投资. 一般来说, 追踪同一只指数的基金, 选择一只就可以了. 所以, 我们只需要挑选其中一只最满意的进行投资即可.
在这五只基金里面, 我们挑选规模相对更大、跟踪误差相对更小的那一只即可. 综合比较下来, "华夏上证 50ETF"是最理想的选择. 因为它的规模最大, 达到了 443.83 亿元, 跟踪误差最小, 只有 0.04%.
在此提醒, 课程中展示的所有基金, 均不构成投资建议. 在不同的时间进行筛选, 结果也会千差万别. 大家重点学习方法, 亲自按照步骤筛选一遍, 才能选出适合投资的基金哦.
# "深证"有点不一样
经过前面两个小节的学习, 我们了解了如何筛选追踪"上证 50 指数"的基金.
如果要筛选追踪其他指数的基金, 方法也是类似的. 比如, 筛选一只追踪"沪深 300 指数"的基金, 只要打开中证指数有限公司 (opens new window)的官网, 搜索"沪深 300"就可以啦, 接下来的流程完全一样, 这里就不赘述了.
不过大家要注意, 中证指数有限公司的官网有一个缺陷, 那就是只能查到"上证"系列指数和"中证"系列指数, 没有包含"深证"系列指数.
在上节课学习的 8 个宽基指数中, 有两个指数属于"深证"列, 分别是大盘类的"深证 100 指数"和中小盘类的"创业板指".
这两个指数需要特殊对待. 追踪它们的基金就不能用中证指数有限公司的网站来筛选了, 而是要用到"国证指数网".
网址已经附在了文稿中, 大家可以复制网址, 在电脑浏览器中打开, 也可以通过搜索引擎搜索"国证指数网首页", 点击进入.
在国证指数网首页的右上角, 有一个搜索框, 在此输入"创业板指", 在弹出的下拉菜单中选择"创业板指"四个字, 点击进入下一步.
我们可以看到, 在跳转后的页面中, 出现了四个菜单, 分别是: 指数表现、历史行情、样本行情、相关产品. 我们是来寻找基金产品的, 所以直接点击"相关产品"就好啦
点击之后, 就可以看到追踪创业板指的所有基金啦. 不仅可以看到基金的名字、代码, 而且可以看到净值规模. 我们按照净值规模不小于 5 亿元的要求, 初步进行筛选.
接下来, 我们把规模符合要求的基金代码、名字和规模录入到水星专属表格中. 剩下的步骤跟前面两小节完全一样, 我们就不往下进行了.
总结一下
用"中证指数有限公司"官网搜索的指数是"上证"系列和"中证"系列, 具体包括: 上证 50、上证 180、 上证指数、沪深 300、中证 500 和中证 800.
用"国证指数网"搜索的指数是"深证"系列, 具体包括两个: 深证 100 和创业板指.
# 小尾巴: ETF、ETF 联接、LOF
大家在筛选指数基金的时候, 经常能看到有些指数基金带个"小尾巴", ETF、ETF 联接、LOF.
这些字母都是什么意思呢? 今晚班班来解答!
# 一、ETF 基金
我们先来看第一种基金: ETF 基金.
先上定义: 交易型开放式指数基金, 通常又被称为交易所交易基金(Exchange Traded Funds, 简称"ETF"). What?! 这么多专业名词, 都是什么意思嘛......
稍安勿躁, 让班班来给你翻译下吧, 从定义能明显看出, 它属于指数基金的一种, 是在证券交易所上市交易的, 即可以在场内交易的, 基金份额可变的开放式的基金.
它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点, 投资者既可以向基金管理公司(场外)申购或赎回基金份额. 同时, 又可以像封闭式基金一样在股票交易市场上(场内)和其他投资者买卖.
这个基金一般是在场内购买的, 但是它给高级客户提供一个场外便利, 在场外申购份额一般在几十万份甚至上百万份起, 金额可能在 200 万以上. 场外交易的方式也不是像我们散户一样的拿钱来买, 高级客户和这个基金之间的交易, 是通过股票换基金份额,
或者基金换股票份额来的, 当然啦, 用什么股票来交换, 会有协议专门约定的.
对于我们来说, 知道在场内交易就够用了, 场外交易这种模式适合高端玩家, 期待你们都变成高端玩家哈~
那么, 作为一种指数基金, 又叫了个这么洋气的名字, 那么它最闪闪发光的特点是什么呢?
特点一: 跟踪指数的效果更好
此话怎讲? 这就要从 ETF 的交易方式说起
ETF 有两种交易方式:
一种是场内买卖, 就是我们课程里讲过的在证券交易市场像买卖股票一样买卖基金, 起始份额是 100 份. 交易的对象是场内其他投资者, 价格合适立刻就能成交, 并且每天的交易价格是不断变化的.
另外一种是场外的申购、赎回, 起始份额一般是几十万份甚至上百万万份, 嗯, 没错, 一看就是为土豪设计的. 这种方式购买, 交易的对象是基金公司, 每天只有一个价格, 申购时的价格就是基金的净值啦, 这个净值是由 ETF 基金投资的那一篮子股票的价格决定的.
看到这里, 你肯定嗅到了那么一点点不寻常的意思: 场内就能交易, 为什么有人要用申购赎回的方法呢? 好处在哪里?
高端玩家一点都不傻哦, 无利可图就不会有人去买了~~
同样的东西, 在两个市场都能买卖, 就很容易产生两个价格不一致的情况, 即 ETF 的场内交易价格和净值发生偏离. 一旦这种现象出现, 就会有人来套利.
什么意思呢? 比如一袋盐, 在上海卖 3 元, 在北京却因为特殊流感的出现, 需要大量用盐, 价格卖到了 6 元. 那就一定会有人从上海买了盐拿到北京去卖嘛~
基金市场也是一样, 当 ETF 的场内交易价格和单位净值之间产生差价, 比如, 交易价格高、单位净值低的时候, 机构"土豪"们就会向基金公司申购 ETF 份额, 再到场内卖出去.
反之, 如果交易价格比单位净值低, 聪明的你一定能想到, 从市场上去买 ETF 份额, 然后卖给基金公司, 低买高卖
这样的赚钱机会一旦出现, 就会被市场上众多的机构所利用, 直到 ETF 的场内交易价格和净值非常接近, 无利可图为止.
但是套利, 是需要较大的资金量, 赚的才"肉眼可见", 因为套利的收益率并不高, 所以咱们现在知道这个就好了, 等大家慢慢变厉害了自然接触的到啦~
同时, 由于 ETF 的交易主要在场内进行, 基金公司不需要像场外基金那样留更多现金应对基金的买卖, 所以可以"全力以赴", 因此, ETF 基金能获得更好的跟踪指数的效果.
比如: 华夏沪深 300ETF、华夏上证 50ETF 都明显具有这个特点.
它们跟踪差率分别为 0.03%, 0.05%, 都远低于同类平均跟踪误差.
特点二: 相对场外的指数基金, 购买成本更低
作为个人, 我们购买 ETF 当然是也只能是通过场内购买啦~
购买成本有两个部分:
一是买卖的费用, 也就是场内交易的佣金, 一般是万分之一到万分之三; 而同样买卖场外的指数基金, 平台打一折后, 申购赎回费也至少在千分之一以上, 相差 10 倍.
二是 ETF 的管理费, 包括基金公司收取的管理费和银行收取的托管费, ETF 的管理费也比场外的指数基金低一些.
总之, ETF 基金跟踪指数的效果更好, 场内购买成本更低.
# 二、ETF 联接
接着来看第二种, ETF 联接.
明白了第一种 ETF 基金, 这一种就很好理解啦, 它其实就是为了方便没有开户的投资者, 能投资 ETF 基金而专门设计的.
对于咱们普通投资者而言, ETF 基金只能通过证券交易软件进行场内买卖, 但又有 100 份起售的限制. 有些小伙伴想投资, 但没有股票账户, 怎么办呢?
于是, 针对有些 ETF 基金, 基金公司就出了专门投资该 ETF 基金的基金, 名字就叫 ETF 联接~
果然, 为了让广大没开股票账户的投资者们能投资 ETF 基金, 基金公司真是操碎了心啊!
简单来说, ETF 联接就是买 ETF 基金的基金, 一般以不低于 90%的仓位投资于该标的 ETF 基金.
比如, 很多投资者看到, 水星 ETF 猛啊, 想买, 但是没有股票账户~
那怎么办, 基金公司就成立了水星 ETF 联接基金, 以不低于 90% 的资金, 直接买水星 ETF 基金~
再比如: 南方中证 500ETF 联接(160119), 就是有不低于 90%的资金用来投资南方中证 500ETF(510500)~它的目标就是跟紧南方中证 500ETF, 获取和它差不多的收益.
所以, ETF 联接的收益与 ETF 基金有强相关性, 但在跟踪指数的效果上就略次于 ETF 咯~
# 三、LOF 基金
来到第三种—LOF 基金
其实, 首先要告诉大家一个秘密, LOF 基金并不完全属于指数基金 ~怎么理解呢?
LOF 基金是上市交易型开放式基金, 翻译出来, 就是场内场外都能交易的基金.
场内就是在证券交易市场上买卖, 和 ETF 基金的交易方式相同.
而场外就是在金斧子基金 App 这样的交易平台上买卖咯, 跟普通场外基金一样, 一般是 10 元起购.
根据投资品的不同, LOF 基金有被动跟踪指数的指数型基金, 也有主动管理型的混合基金等
我们看基金类型~就可以知道是混合基金, 还是指数基金啦.
这下, 大家看到名字里带 LOF 的指数型基金, 就知道它既可以场内交易也可以场外交易咯~
好啦. 大家对于指数基金的各种字母都清楚了吧, 再也不用担心买指数基金时, 看到字母就犯晕啦~
# 总结
- ETF: 对我们是场内交易的, 跟踪指数的效果更好; 购买成本更低.
- ETF 联接: 买 ETF 基金的基金, 一般以不低于 90%的仓位投资于标的 ETF 基金. 简单理解, 买场内基金的场外基金.
- LOF: 既可以场内也可以场外交易, 有指数基金也有主动类型.