成立以来年化10的固收+基金不来一个吗
最近特别好奇, 有什么固收+基金是可以帮助我取得高回报的, 同时还不用遭受较大的回撤, 并可以用来作为我平时做股债平衡的债券类基金底仓. 于是, 今早就按照最近所学做了一个简单的基金筛选和回测, 下面就是我研究和回测结果.
# 我筛选的条件比较简单:
# 1: 成立基金年份必须大于 5 年.
我始终认为, 不管是固收+基金还是股票类基金, 时间才是检验一切的唯一准则, 毕竟, 经历过一个完整的牛熊市, 可以给我们更多的信息参考.
# 2: 卡玛比率必须位于同期同类型前 10%.
什么是卡玛比率? 简单来说, 就是衡量一个基金在承受一单位的回撤时所能取得的回报, 通常, 卡玛指数越高, 则基金的性价比越好. 由于分母是区间的最大回撤, 所以这个指标天生适合于债券类基金的评测.
# 3: 年化收益位于同期同类型基金前 25%.
投资终归还是看收益率的, 即使是固收+类基金, 我们也希望买到符合条件的同类型中收益最高的. 同时, 设定较好的年化收益率也可以避免卡玛比率出现失真的问题. 毕竟, 卡玛比率的公式简单来说=区间年化收益率/区间最大回撤, 当区间最大回撤很少时, 比如货币基金的回撤基本可以等于 0, 那么整个指数的数值就会趋于无穷大. 我们需要排除货币基金的干扰.
# 筛选结果
当设定好目标后, 我们可以看到剔除一只定开类基金后, 整个市场只有两只基金符合我们的要求:
# 1、是交银周期回报灵活配置:
这只基金的成立时间是 2014 年 6 月, 距离现在差不多 7 年半的时间了, 是一只资历相当老的基金; 同时, 卡玛比率达 3.75, 即承受每 1%的回撤, 投资者可获得 3.75%的回报; 同时成立以来年化收益达 10.17%, 总收益为 110.68%, 同期沪深 300 收益为 114.17%, 确实是个不错的业绩; 此外, 最大回撤只有 2.71%, 差不多发生在 2014 年 12 月和 2018 年 2 月; 同时, 要是论季度胜率的话, 成立以来仅两季度为负(15 年 3 季度和 22 年 1 季度).
总的来说, 相当不错的基金了, 甚至可以用来单吊了, 收益不差, 回撤还小.
# 2、是华富益鑫灵活配置 A
这是一只成立于 2016 年 9 月的基金, 同样是个老牌固收+基金; 同时卡玛比率达 3.78, 也是一个不错的数据; 与此同时, 该基金的年化收益为 9.95%, 成立以来总收益为 66.89%, 而同期沪深 300 的收益仅为 36.60%, 相当不错的收益成绩了; 说到最大回撤, 稍微高一点, 为-3.04%, 最大回撤发生在 2016 年 12 月和 2020 年 3 月; 最后, 在季度胜率上, 成立以来仅三季度为负(16 年 4 季度、19 年 2 季度和 22 年 1 季度), 也算相当不错了.
那么, 要是把它们综合起来成立个各占 50%的组合呢?
# 以下就是我的回测数据:
我们选取 2016 年 10 月 1 日作为组合成立的日期, 并且选取不平衡的策略(事实上, 我有试过季平衡、半年平衡和年平衡, 对固收类基金来说差别不太大, 还是少动为好, 省点手续费), 一直运行到今早, 组合整体的年化收益率为 9.05%, 成立以来总收益为 59.57%, 而同期沪深 300 收益率仅为 36.60%; 在最大回撤方面, 组合整体的最大回撤为-2.37%, 发生在 2020 年 3 月; 在季度胜率方面, 成立以来仅两季度为负(16 年 4 季度和 22 年 1 季度).
总的来说, 组合的收益跟单个基金并没有太大差别, 但是基金的回撤却是提升了不少, 同时, 成立组合可以避免只够买单只基金造成的风险.
目前, 这两只基金属于我心仪的债券类基金的底仓, 当然, 在正式购买前, 还是得对基金进行更深一步的分析才行.